信心下滑重挫美元
美联储97年历史上首次例行新闻发布会没有改变美元的弱势命运,甚至还将美元跌势推向新的深度。
利空不改
美元最明显的利空因素是美国的超宽松货币政策。在这轮宽松周期中,美联储将短期利率下调至接近零的水平,并购买了超过2万亿美元的国债和抵押贷款支持债券,向经济注入了大量流动性。
美联储议息会议后发表声明称,仍将利率维持于近零水平。声明还称,美联储明确表示将在6月底结束始于去年11月的国债购买计划。
不过,在随后的新闻发布会上,美联储主席伯南克称,美联储将直接结束国债购买计划,而不是逐渐减少美国国债购买规模。与此同时,他表示,美联储对于何时开始收紧货币政策仍无时间表。
“伯南克对宽松货币政策退出路线图语焉不详,令市场失望,原本市场认为会有更多披露或更为明确。”兴业银行首席经济学家鲁政委在接受《国际金融报》记者采访时表示。
在芝加哥期货交易所(CBOT)交易的联邦利率期货走势显示,期货交易商对美联储将在2012年1月上调银行间隔夜贷款目标利率的预期降低。他们目前认为1月升息的几率仅为28%,交易商预计2012年3月议息会议时升息几率约为80%。
“美联储不急于收紧货币政策,投资者认为美国宽松货币政策退出速度是缓慢的,这打击了市场对美元的信心,并为做空美元打开绿灯。”一位交易员指出。
纷创新低
美联储议息会议后,美元兑各主要货币纷纷创出新低。
美元指数首先跌破2008年8月后最低点 73.261,4月28日,亚洲汇市美元指数刷新3年新低,一度低至72.8700。欧元兑美元在亚洲市场时间段触及1.4881的16个月高点,英镑兑美元也触及1.6746的16个月高点。
此外,美元兑亚洲货币纷纷迎来新低。美元兑印尼盾触及7年低点8580,为2004年4月以来最低;美元兑韩元跌至33个月低点1071.00,创2008年8月以来最低;美元兑新加坡元触及历史新低1.2254;美元兑马来西亚林吉特触及14年低点2.9655,为1997年以来最低水平。
美元兑人民币触及此前反转低点6.5022,密切关注日内是否会有效跌破6.5000。
“虽然伯南克强调强势美元更符合美国的利益,但是这只是给予信心的说法。预计至下次新闻发布会前,美元都将维持疲弱状态。” 鲁政委指出。
上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉也指出:“实际上弱势美元现在更加符合美国利益,宽松货币政策有利于刺激美国经济,带动就业。预计在经济没有出现较大复苏前,美国不会选择强势美元。”
不可过空
美元大挫让外汇市场投资者捞了一笔,不过如果投资者认为目前美元是在单边下跌,加大力度顺势做空可能就风险太大了。
“美国虽然希望维系弱势美元,但这并不是说美国愿意让美元大幅下跌,他们更希望美元平稳。”孙茂辉说。
他进一步指出:“美元随时都会反弹,特别是在欧洲债务危机阴霾挥之不去,中东地缘政局依然不稳以及日本核事故危机仍未善了的背景下,美元作为市场避险品种,随时受到市场风险偏好影响,美元就有可能因为避险资金流入、投资者结清美元空头而大幅上涨。”
此外,美元大幅下跌并不利于美国经济复苏。美元疲软将推动以美元计价的大宗商品价格上涨,通过输入性通胀,引起美国国内通胀预期。4月28日,NYMEX原油期货就因美元下跌而上涨至113.7美元的两年半高位。
“经济复苏和治理通胀是美国货币政策所要权衡的两个方面,目前,亚洲国家的紧缩政策为美国回收流动性,治理通胀起到李代桃僵的作用。”鲁政委指出。山西证券发布报告称,通胀率虽还未直接冲击到美国经济,但已经开始对消费者信心产生影响,美联储已经开始关注通胀风险。此外,美国政府并未表露出采取进一步的量化宽松计划,宽松货币政策拐点或临近。
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